在红塔证券首席分析师李奇霖看来，简约居29日的政治局会议指出，要努力实现全年经济社会发展预期目标。

所以从今年1月份M1的增速以及M1和M2的剪刀差缩窄，内核主要影响因素是春节，内核并不能反应宏观经济和经济主体行为的本质变化，由此也不能得出企业预期改善，经济内部的需求强劲复苏的结论。而今年春节在2月份，中获为了在春节前给职工发放奖金和薪水，中获1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。

取治这些问题应该有一个清晰的答案。目前看最有解释力的是春节因素，简约居去年的春节是1月份，简约居导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。不过政策支持力度加大，内核1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，内核5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。

而企业活期存款减少后，中获变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。冉学东央行最新公布的数据显示，取治1月末，广义货币（M2）余额297.63万亿元，同比增长8.7%。

2月份人民币存款增加2.81万亿元，简约居同比多增2705亿元。

由以上一组数据可以看出，内核由于去年春节在1月份，内核去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。从二战结束至今，中获接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大，供给体量也同步增加，但需求的增长却慢于供给的增长。

李迅雷/文地球绕着太阳转，取治一圈就是一年，为此我们感受到了春夏秋冬。但中国人口占全球比重只有17.6%，简约居消费额（包括服务消费）大约只占全球消费总额的13%，制造业的产能过剩是必然的。

从人口周期到经济周期，内核彼此都有相关性。不少人把民间投资意愿下降归咎于营商环境或法制环境，中获但事实上，中获与15年前相比我国包括法制环境在内的营商环境应该改善很多，而且在解决融资难和融资贵问题、减税降费等方面已经有了明显进展。